2.天齐锂业预计上半年净亏48.8亿至55.3亿 上年同期为盈利
3.天齐锂业事件
4.天齐锂业：在零碳建设中发挥“链主”企业的“领头羊”作用
5.500亿元“锂王”陨落？从净赚70亿到预亏70亿，天齐锂业急忙终止项目止损
6.天齐锂业第三季营收36亿：同比降57% 净亏5亿，拟投资10亿买理财
天齐和西藏矿业那个好
天齐锂业和西藏矿业都是锂行业的重要企业，各有优势，难以简单评判哪个更好
1. 资源储备
天齐锂业权益储量达1614万吨LCE，控股澳大利亚格林布什锂辉石矿、参股智利SQM公司以及西藏扎布耶盐湖，实现锂资源100%自给自足。
西藏矿业拥有亚洲第一大、世界第三大锂矿盐湖——扎布耶盐湖的独家开采权，权益储量90万吨LCE，该盐湖富含锂、硼、钾等多种元素，具有锂品位高、镁锂比低等优势。
2. 企业规模
天齐锂业是全球锂行业龙头企业，总市值843.4亿，2025年规划权益锂盐产量15万吨，构建了从资源到深加工的完整产业链。
西藏矿业总市值117.68亿，西藏扎布耶盐湖绿色综合开发利用万吨电池级碳酸锂项目于2025年9月投产。
3. 市场表现
天齐锂业2025年营收73.97亿，净利润1.799亿，营收同比 -26.50%，净利润同比103.16%。
西藏矿业最近1个月累计涨跌幅为 -9.11%，最近3个月为14.25%，最近6个月为39.89%，今年以来为27.44%。
如果追求资源的多元化布局和完整产业链，天齐锂业可能更合适；如果看重优质单一盐湖资源的开发潜力，西藏矿业有一定优势。
天齐锂业预计上半年净亏48.8亿至55.3亿 上年同期为盈利
天齐锂业预计2024年上半年归属于公司股东的亏损净额为48.8亿元至55.3亿元，上年同期为盈利64.52亿元。具体分析如下： 扣除非经常性损益后的亏损：预计为49亿至55.5亿，上年同期扣除非经常性损益后的净利润为64.1亿元。基本每股亏损：预计为2.98元至3.37元，上年同期基本每股盈利为3.93元。业绩变动的主要原因：
锂产品市场波动：受市场影响，公司锂产品销售价格较上年同期大幅下降，锂产品毛利随之大幅下降。同时，公司控股子公司泰利森锂业私人有限公司的化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配，导致公司经营业绩出现阶段性亏损。不过，2024年上半年化学级锂精矿市场价格降低，随着公司从泰利森新采购的低价锂精矿逐步入库及对现有锂精矿库存的逐步消化，各生产基地的化学级锂精矿出库成本逐步贴近最新采购价格，锂精矿定价机制的阶段性错配逐步减弱，公司2024年第二季度亏损环比减少。此外，受自产工厂顺利爬坡及委外加工的积极影响，2024年上半年及第二季度锂化合物及衍生品的产销量均实现同比、环比增长。
联营公司SQM业绩影响：公司重要的联营公司智利化工矿业公司（SQM）尚未公布其2024年第二季度业绩报告。公司通过财务测算模型并采用彭博社预测的SQM 2024年第二季度每股收益等信息来计算同期公司对SQM的预计投资收益。此外，SQM于2024年第一季度业绩报告中公布，智利圣地亚哥法院于2024年4月对其2017年和2018年税务年度的税务诉讼进行了裁决，撤销了税务和海关法庭在2022年11月7日对于该案件的裁决结论，导致其确认了约11亿美元的所得税费用，并相应减少净利润约11亿美元。结合SQM 2024年第一季度已披露的业绩，SQM 2024年中期业绩预计将同比大幅下降，因此公司在本报告期确认的对SQM的投资收益较上年同期大幅下降。天齐锂业事件
天齐锂业在发展过程中经历了多次重大事件，包括两次“蛇吞象”式收购，目前虽债务危机有所缓解但未彻底解决。具体如下： 一、早期收购射洪锂业2004年，天齐锂业（当时名为射洪锂业）作为射洪县属国有企业，因经营不善累计亏损6200余万元，股东出资仅2000万元。蒋卫平以1144万元的价格收购了射洪锂业，开启了天齐锂业的新篇章。二、上市与早期发展2010年，天齐锂业成功上市，当时资产仅10.5亿元，营业收入2.94亿元。三、第一次“蛇吞象”收购：泰利森2013年，天齐集团以总计34.13亿元入股泰利森，而那年天齐锂业的总资产才只有15亿，净利润4000万。此后，天齐锂业通过定增的方式，成功将泰利森51%的股权收入囊中。这次收购被视为“蛇吞象”式的壮举，为天齐锂业后续的发展奠定了坚实基础。四、第二次“蛇吞象”收购：SQM公司及后续影响收购过程：2018年，天齐锂业以40.66亿美元（约合人民币259.2亿元）的高价收购了智利化工矿业公司（SQM公司）23.77%的股权，成为其第二大股东。这次收购同样被视为“蛇吞象”式，但与第一次收购不同的是，它发生在行业周期的高点，且伴随着高溢价。资金筹措与财务压力：为完成这次收购，天齐锂业自筹资金7.26亿美元，并新增了35亿美元的并购贷款，约为自筹资金的5倍。而天齐锂业2014-2018年5年总利润也仅62.36亿元人民币，远不足以覆盖收购成本。这导致公司财务费用大幅增加，财务压力骤增。业绩亏损与债务危机：2019年，天齐锂业归属母公司净利润亏损60亿，主要原因包括SQM计提减值准备约52.79亿元人民币，以及并购贷款产生的高额利息费用。此外，公司还面临不能偿还大额到期债务本息的风险。五、债务危机应对与后续发展债务展期与引入战投：为应对债务危机，天齐锂业采取了多项措施，包括与银团协商债务展期、引入战略投资者澳大利亚上市公司IGO等。2020年12月，天齐锂业全资子公司TLEA拟以增资扩股的方式引入IGO，IGO的全资子公司以现金方式出资14亿美元认缴TLEA新增注册资本，天齐锂业将持有TLEA注册资本的51%，IGO持有49%。定增预案与监管质疑：2021年1月，天齐锂业发布159.28亿定增预案，但随后因深交所发监管函质疑控股股东减持后又认购公司非公开发行股份的行为是否构成短线交易、是否会损害上市公司中小股东的利益而终止。债务现状与未来挑战：尽管天齐锂业的债务危机得到了一定缓解，但并未彻底解决。目前，公司总共还剩25+5.84亿美元债务。当战投资金到位后，其中12亿会先偿还贷款本金，但依旧还剩下18.84亿美元的债务。要想短期内还清债务，天齐锂业面临巨大挑战。天齐锂业：在零碳建设中发挥“链主”企业的“领头羊”作用
天齐锂业在零碳建设中通过成立零碳协同创新促进会、搭建产业交流平台、发布行动计划与解决方案等方式，充分发挥“链主”企业的“领头羊”作用，推动成都市零碳产业高质量发展。发起成立零碳协同创新促进会，强化产业链协同效应天齐锂业联合国内重点高校、科研院所及企事业单位，在成都市科协指导下成立成都市零碳协同创新促进会。作为“链主”企业，天齐锂业通过该平台整合产业链上下游资源，形成覆盖技术研发、生产制造、金融支持、法律服务等环节的协同网络，带动“上下游”企业共同参与零碳转型，提升产业链整体竞争力。
搭建零碳技术交流平台，推动产业创新与应用天齐锂业主办第二届零碳协同创新大会，聚焦零碳技术创新、低碳经济发展路径及国际合作模式。大会吸引200余名企业、金融、高校及生态伙伴代表参与，围绕零碳园区构建、ESG能力强化、绿色金融创新、可持续供应链打造等议题展开深入探讨。通过分享全球前沿技术与实践案例，天齐锂业为产业链伙伴提供宏观视角与创新思路，加速零碳技术的落地应用。
发布零碳行动计划与解决方案，明确产业转型路径大会期间，天齐锂业联合多方发布《零碳未来·全球伙伴计划》与《新能源产业链解决方案课题》。前者旨在构建全球零碳合作网络，推动技术共享与标准互认；后者针对新能源产业链痛点，提出从原材料开采、生产制造到回收利用的全生命周期减碳方案。两项成果为产业链企业提供了可复制、可推广的转型模板，助力实现“双碳”目标。
联合多方资源，构建零碳产业生态体系天齐锂业通过“科菁荟·科创生态伙伴计划”平台，联动金融、知识产权、法律、财务等领域企业，形成“产业+服务”生态闭环。例如，与北京大学光华管理学院、中国（香港）金融衍生品投资研究院等机构合作，引入高端智库资源；与里夫金办公室、香港大学等国际组织交流，探索低碳经济国际合作模式。这种跨领域协作模式有效破解了企业零碳转型中的技术、资金与政策瓶颈。
发挥“链主”引领作用，推动区域零碳产业集群发展天齐锂业以自身在锂资源开发、锂电池材料生产等领域的领先地位为基础，通过技术输出、标准制定与资本联动，带动成都市新能源产业链上下游企业协同发展。例如，在零碳园区建设中，天齐锂业联合供应商优化能源结构，推广可再生能源使用；在可持续供应链打造中，推动合作伙伴采用绿色包装与低碳物流，形成区域产业集群的零碳示范效应。
政策与平台双重支持，巩固“领头羊”地位成都市科协通过人才对接、资源整合等方式，为天齐锂业提供政策指导与服务保障。例如，依托“科菁荟”平台，协助企业对接高校科研成果、引入绿色金融工具，降低转型成本。天齐锂业则通过反馈产业需求，助力政策优化，形成“政府引导-企业主导-市场驱动”的零碳发展良性循环。
总结：天齐锂业通过组织创新、平台搭建、资源整合与生态构建，在零碳建设中充分发挥“链主”企业的核心引领作用，不仅推动了自身低碳转型，更带动了成都市乃至全国新能源产业链的绿色升级，为可持续发展提供了可借鉴的实践范本。
500亿元“锂王”陨落？从净赚70亿到预亏70亿，天齐锂业急忙终止项目止损
天齐锂业2024年业绩预亏71亿至82亿元，终止项目以止损，其业绩大幅变动主要受行业周期下行、定价机制错配、联营公司SQM业绩下滑及资产减值等因素影响。 业绩大幅下滑：从盈利到巨额预亏2024年1月23日晚间，市值500亿元的天齐锂业发布业绩预告，预计2024年度归属于上市公司股东的净亏损为71亿至82亿元，上年同期盈利72.97亿元；扣除非经常性损益后的净亏损同样为71亿至82亿元，上年同期盈利71.77亿元。
天齐锂业业务涵盖锂产业链关键阶段，包括硬岩型锂矿资源开发、锂精矿加工销售及锂化工产品生产销售，近七成收入来自锂矿，三成营收来自锂化合物及衍生品。过去几年锂资源巅峰时期，天齐锂业业绩辉煌，2021年营收翻倍增长，净利润扭亏为盈；2022年营收增至404.49亿元，净利润高达241.25亿元，坐上“锂王”之位。然而，2023年以来碳酸锂价格持续下行，从2022年接近60万元/吨，到2023年初的50万元/吨，如今已低至7万元/吨，导致天齐锂业业绩断崖式下跌。
终止项目止损：减少损失与资源优化
同日，天齐锂业发布关于终止投资建设第二期年产2.4万吨电池级单水氢氧化锂项目的公告。截至2024年12月31日，该项目前期相关投入累计约14.12亿元人民币，约占公司上一年度经审计净资产的2.74%。
本次项目终止预计将减少天齐锂业2024年度归母净利润约5.01亿元，占公司最近一个会计年度经审计净利润的6.86%。天齐锂业此举旨在及时止损，避免在行业下行周期中进一步扩大损失，同时优化资源配置，将资金和精力集中在更具竞争力的业务领域。
业绩变动原因：多方面因素共同作用
行业周期下行：受锂行业周期下行影响，碳酸锂价格大幅下跌，导致天齐锂业锂化工产品销售价格下跌，营业收入和净利润大幅减少。其他锂企业如赣锋锂业也受到类似影响，2024年三季报显示其营业收入、净利润分别同比下降45.78%、110.66%。
定价机制错配：天齐锂业控股子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期的错配。当锂精矿价格处于高位时，公司采购成本增加，但锂化工产品销售价格可能尚未及时调整，导致利润空间被压缩。
联营公司SQM业绩下滑：天齐锂业于2018年投资40.66亿美元购买了智利SQM的23.77%股权，成为其第二大股东。2024年上半年，SQM业绩同比大幅下降，且因智利圣地亚哥法院对其2017年和2018年税务年度的税务诉讼裁决，确认了约11亿美元的所得税费用，相应减少净利润约11亿美元。因此，天齐锂业对该联营公司确定的投资收益大幅下降，2023年度对SQM的投资收益为29.31亿元，而2024年上半年确认的投资收益为 - 11.50亿元。
资产减值准备增加与汇兑损失增加：天齐锂业2024年度计提资产减值准备增加，同时汇兑损失也有所增加，进一步影响了公司的净利润。
市场表现与接班挑战：股价回撤与二代接班不易
二级市场行情方面，天齐锂业A股股价已经下探至30元/股左右，较去年11月触及的44.58元/股的高点已经缩水超30%。港股方面，其股价1月24日收盘报23.2港元/股，较去年10月达到的34.5港元/股也已回撤超30%。
天齐锂业在去年4月末进行了管理层交接，董事长之位由创始人蒋卫平传至其女儿蒋安琪手中。在锂行业周期下行的背景下，这位二代接班人面临着巨大的挑战，需要带领公司应对行业困境，实现业绩回升和可持续发展。
天齐锂业第三季营收36亿：同比降57% 净亏5亿，拟投资10亿买理财
天齐锂业2024年第三季度营收36.46亿元，同比下降57.48%，净亏损4.96亿元，拟使用不超过10亿元自有闲置资金投资理财产品。第三季度财务表现
营收与利润：天齐锂业2024年第三季度营收为36.46亿元，同比下降57.48%；净亏损为4.96亿元，扣非后净亏损为5.16亿元。
营收下滑原因：公司主要锂产品的销售均价较上年同期大幅下降；联营公司SQM 2024年第三季度业绩同比大幅下降，导致公司确认的投资收益减少；控股子公司泰利森化学级锂精矿定价机制与公司锂化工产品销售定价机制存在时间周期错配，影响经营业绩。
前三季度整体财务表现
营收与利润：2024年前三季度营收为100.65亿元，同比下降69.87%；净亏损为57亿元，扣非后净亏损为57.37亿元。
拟投资理财产品
投资计划：公司及全资子公司拟共同使用最高额度不超过10亿元（或等值外币）的自有闲置资金进行委托理财。
投资种类：通过具有相应业务资质的银行及非银行金融机构投资安全性高、流动性好的短期（一年内）理财产品，主要为结构性存款。
股权结构
主要股东：截至2024年9月30日，成都天齐实业（集团）有限公司持股25.37%，HKSCCNOMINEESLIMITED持股10%，香港中央结算有限公司持股4.38%，张静持股4.18%，中国证券金融股份有限公司持股1.7%，其他股东持股比例较低。
实际控制人：张静女士与成都天齐实业（集团）有限公司实际控制人蒋卫平系夫妻关系，两人一共持有29.55%股权。
股权变化：对比2024年6月30日，第三季度股权结构变化不大。
天齐锂业为员工购买的保险和业务范围是什么
天齐锂业为员工购买的保险以董监高责任险为主，业务范围聚焦锂资源开发与新能源材料生产。根据公开披露信息，公司2025年3月公告计划为董监高购买责任保险，而员工基础保险通常包含法定社保及补充商业险，但具体普通员工保险细节未完全公开；业务范围核心涵盖锂矿勘探、采选、加工，以及锂盐、电池级碳酸锂等新能源材料的生产销售，服务于全球新能源产业链。
一、员工保险相关情况
1. 董监高责任险：2025年3月公告计划购买，赔偿限额不超2亿元/年，保费不超70万元/年，期限12个月，需股东大会审议通过。
2. 普通员工保险：作为上市公司，需依法缴纳五险一金（养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险、生育保险及住房公积金），部分岗位可能补充商业意外险等，但具体细节未公开披露。
二、业务范围核心内容
1. 锂资源端：拥有四川甘孜甲基卡锂矿等优质锂矿资源，从事锂辉石采选、锂云母提锂等业务。
2. 锂盐产品：生产电池级碳酸锂、氢氧化锂等核心锂盐产品，产能规模位居全球前列。
3. 产业链延伸：布局锂材料深加工及新能源电池相关业务，服务于电动汽车、储能等领域。
不惧锂价下跌，下游去库，Q1天齐锂业毛利率不降反增 | 见智研究
天齐锂业2023年一季度业绩表现强劲，毛利率不降反增，二季度锂价有望触底反弹，智利锂资源国有化对其影响有限。具体分析如下： 一、天齐锂业一季度业绩表现整体业绩：2023年一季度，天齐锂业实现营业收入114.5亿元，同比增长117.8%，环比下滑27.6%；归母净利润达到48.75亿元，同比增长46.5%，环比下滑40.13%。毛利率与净利率：毛利率保持高位，达到89.8%，同比增长4.52个百分点，环比增长5.32个百分点；净利率为73.84%，同比降低1个百分点，环比基本持平。业绩对比：相较于赣锋锂业（营收环比下滑34%，利润下滑94%）、融捷股份（营收环比下滑85%，利润下滑58%）、江特电机（营收环比下滑64%，利润下滑86%）等二线锂盐厂商，天齐锂业业绩表现更为优异。二、天齐锂业一季度业绩优异原因锂精矿高度自供：天齐锂业的锂精矿高度自供，使得其成本大幅降低，这是其毛利率和净利率在锂价下跌背景下仍能保持高位的主要原因。原材料成本影响有限：同期原材料锂辉石价格从5500美元/吨跌至4350美元/吨，下跌约20%，对自供率100%的天齐锂业影响不大。对比其他厂商：对于没有自有锂矿的锂盐厂商，产品价格下降程度远高于原材料成本下滑程度，导致营业收入、利润和毛利率受到更大影响。三、二季度锂价展望锂价触底预期：由于中下游厂商去库存速度、碳酸锂产量下滑、开工率降低以及需求回暖等因素，二季度锂价有望在需求回暖的带动下迎来彻底的触底反弹。具体表现：碳酸锂价格已经在4月21日出现止跌现象，并在4月27日首次出现价格上涨，目前已经回暖至18.9万元/吨。四、智利锂资源国有化对天齐锂业的影响影响有限：智利政府将介入锂资源产业，对天齐锂业有负面冲击，但总体影响不大。具体原因：锂资源来源：天齐锂业的主要锂资源来源是澳大利亚的格林布什锂矿，即使未来进行锂盐扩产也完全能够满足需求。
合同与配额：天齐锂业与智利当地签订合约，获得2030年12月31日之前的锂资源配额，该配额不会改变。
投资收益：作为SQM第二大股东，天齐锂业对SQM的投资收益在近年来持续增长，且接下来的8年时间里投资收益不会因此出现大幅度下滑。
（002466）近期底部放量明显，多头排列随时加速主升浪
002466（天齐锂业）近期底部放量明显且均线多头排列，短期具备加速上行潜力，但需结合板块联动性与量能持续性综合判断。 技术面核心支撑均线系统：当前5日、10日、20日均线已形成标准多头排列，且短期均线斜率陡峭，显示资金主动做多意愿强烈。此类形态下，股价易沿均线攀升，若后续量能配合，可能进入主升浪阶段。量价关系：近期底部放量特征显著，成交量较前期低迷期放大2-3倍，且放量区间与股价突破关键压力位（如前高、整数关口）同步，表明新增资金入场积极。需持续观察量能是否维持温和放大，避免“放量滞涨”风险。行业逻辑强化预期新能源汽车产业链：作为锂电池核心原材料供应商，天齐锂业直接受益于全球新能源汽车渗透率提升。2023年国内新能源车销量预计突破900万辆，同比增幅超30%，对上游锂资源需求形成强支撑。锂电池行业景气度：下游电池厂商扩产潮持续，头部企业如宁德时代、比亚迪等产能规划翻倍，叠加储能领域锂需求爆发，锂化合物价格中枢有望上移，利好企业盈利修复。潜在风险点板块联动性：当前市场风格仍以“结构性行情”为主，科技股（如半导体、华为概念）受实体清单影响表现疲软，若资金持续流出成长板块，可能压制锂矿股短期弹性。技术压力位：股价接近前期密集成交区（如2023年8月高点），若突破失败可能引发技术性回调，需关注突破时的量能强度。大盘环境：创业板指仍处于60日均线（1600点）支撑位附近，若跌破可能引发全市场风险偏好下降，需警惕系统性风险传导。操作建议短线策略：若股价放量突破前期高点且MACD指标金叉，可轻仓参与，止损位设于20日均线下方。中线逻辑：基于行业景气度回升，可等待回调至均线密集区（如30-40元区间）分批布局，目标价参考历史估值中枢（PE Band中轨）。仓位管理：单一个股仓位建议不超过总仓位的15%，需与宁德时代、赣锋锂业等龙头股形成组合，分散行业波动风险。对比参考案例类似形态个股：2023年4月的天华超净（300390）在均线多头排列+底部放量后，2个月内涨幅超80%，但后续因锂价下跌回调超30%，凸显行业周期对股价的影响。失败案例：2022年9月的江特电机（002176）因量能无法持续，在突破前高后快速回落，提示需严格设置止损纪律。总结：天齐锂业当前技术形态与行业逻辑共振，具备短期加速上行条件，但需密切跟踪量能持续性、板块联动性及大盘环境变化。投资者应结合自身风险偏好，选择突破介入或回调布局策略，并严格设置止损止盈位。